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【O2O研究】网易有道IPO 全线布局是好是坏?
发布时间:2019年10月08日 09:52:46
核心要点 

(网经社讯)  ▪  结构转变的重要助推因素,这同时带来激烈竞争。

  或许是为了削弱关注度,网易有道选择在10月1日凌晨在美递交。这一策略确实非常奏效,与此前网易出售考拉业务相比,围绕网易有道招股书的议论声小了许多。

  然而,作为网易系中第一家启动的消息一直未断,更早之前,网易已经围绕教育业务进行了系列调整和布局。

  2018年4月,网易有道宣布完成由慕华投资领投,君联资本参投的首次战略融资,投后估值11.2亿美元。今年上半年,拥有网易云课堂和MOOC等产品的网易教育事业部从网易电话会议上其如此表态:“在线教育是银猪在线一个非常重要的领域和方向……银猪在线会充分利用网易已有的资源对其进行推广。”

  诸多加持下,网易有道跑步上市,但一些基本疑惑仍旧盘旋在这家公司的上空:从有道词典发展而来的网易有道如何进行业务布局?转战K12赛道后究竟表现如何?面对激烈的市场竞争要怎样应对?

  网易有道在招股书中为自己描述了一个非常美好的未来,但以上疑惑依然留待解答。 

  平淡无奇的招股书

  从招股书上的数(MAU)分别为0.74亿、0.96亿以及1.05亿;有道精品课付费用户数分别为41.8万、64.3万以及33.8万人;有道精品课单用户付费金额分别为363元、559元以及751元人民币,均呈现上升趋势。

  这样一份既无亮点也无槽点的平淡招股书,也不免让人好奇,为什么网易有道要在这个时点选择IPO,其未来想象空间在哪儿?对于网易整体的意义又何在?

  从工具到卖课

  如今业务庞杂的网易有道,诞生之初只是一个小小的工具词典。

  自2007年发布桌面版至今,有道词典已经走过12年历程,在在线词典领域中,长期坚守这一赛道的有道词典是细分领域的头部玩家。

  从上线到现在,有道词典完成了从PC端到移动端、从单纯词典功能扩展到包括手机摄像头取词、等一众玩家;

  智能语言学习领域,流利说已经向投资者兜售了该模式;

  而绘本、编程等领域,更是有众多角色厮杀,如编程猫、伴鱼等。

  从网易有道的营收结构来看,目前,智能学习业务已经超越在线广告成为其第一大营收来源,这意味着网易有道的在线付费课程已经成为增长引擎。锁定付费意愿最高的K12群体是网易有道实现营收结构转变的重要助推因素,这同时将其带到了中国在线教育竞争最为激烈的战场。

  以在线大班课为例,目前,好未来、作业帮、猿辅导、跟谁学等主要玩家的战略重心是教研和用户获取。其中,作业帮、猿辅导依靠拍照搜题工具积累的用户获得了体系大量流量转化,且仍在持续扩张教研团队提升硬实力;好未来依托多年教学积累在教研上构建了护城河;跟谁学的新东方团队基因以及公众号矩阵使得其在教研和流量获取上都已经沉淀了方法论。

好未来、作业帮、猿辅导

好未来、作业帮、猿辅导

  与之相比,网易有道在流量获取和转化上虽有一定内生优势,但是教研相对较弱。

  根据招股书披露的信息,目前网易有道总员工1142人,其中专职讲师、助教和课程开发人员162人,仅占比14.2%;而产品和服务运营312人,占比27.3%;研发373人,占比32.7%;销售254人,占比22.2%;行政41人,占比3.6%。

  要想与其他在K12行业深耕已久的竞争对手进行赛跑,网易有道必须重视教研投入,提升平台内容竞争力。对此,网易有道给出的解决办法是工作室模式和技术研发。

  工作室模式是网易有道在招股书中特意提及的内容生产能力,但与竞争对手大力投入、自研教研体系、搭建师资队伍的做法相比,工作室模式能否形成成系统的内容布局,如何沉淀教研避免工作室转投阵营带来内容流失,是一大考验。

有道精品课2017年发布的同道计划成绩单

有道精品课2017年发布的同道计划成绩单

  另外,在多次公开演讲或对话中,周枫反复提及了网易有道在技术上的投入。

  “AI和教育结合后会产生很多的目标,最基本的目标有自动化教育的过程,数字化教育的内容,以及智能化教育的方式。”他认为,做到这三个最基本的目标,就可以让整个教育的效率更高,能效更高,可以让每个学生学得更好,以及让整个社会人才的产生能够有更好的效果。

  在今年的硬件产品发布会上,周枫表示,有道精品课从之前的双师教学进化为三师教学,即分为主讲教师、辅导老师和AI老师,并将有道智能笔放入精品课的教学过程之中。他认为,这样可以更多的帮助老师解放双手,提升教学效率。

  技术固然是产业发展的大趋势,但在当下,技术究竟能为教学效果增亮多少,依然备受质疑。此前,主打“AI教育第一股”的流利说赴美上市时便遭遇了诸多拷问。

  不可否认,从词典起家的网易有道成功走出了纯工具领域,构建了一个完整的业务版图,而流量获取成本偏低、课程价格上涨指示了其未来一段时间在收入和增长上仍会有较好的表现,但摆在面前的并非全是坦途。

  在网易重点投入教育、音乐等新兴业务的策略下,网易有道肩负起网易下一阶段的增长期望,但在竞争激烈的中国在线教育市场,网易有道如何将当下的良好势头维持下去备受考验。

  同时,网易有道无论大小风口一把抓的布局,到底是有足够的耐心和决心投入教育赛道,还是仅仅为上市讲故事突击布局?多业务并举是否会带来战略失焦?团队建设能否跟上业务步伐?这些问题都将切实影响着网易有道接下来的发展之路,而解答它们仍需时间。(来源:深响 文/依民 亚澜 编选:网经社)

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